Hoe werkt winst of verlies op wisselkoers?

Heb je effecten of cash in een andere valuta dan je basisvaluta, dan heeft je rendement twee bronnen. De koers van het effect zelf beweegt, maar ook de wisselkoers tussen die valuta en je basisvaluta. Stijgt een Amerikaans aandeel 10%, terwijl de dollar 5% minder waard wordt ten opzichte van de euro? Dan blijft er in euro's een stuk minder van over.

Daarom splitsen we in de prestaties van een effect je resultaat in twee regels: winst of verlies op effectprijs en winst of verlies op wisselkoers.

Een rekenvoorbeeld

Je koopt 1 aandeel Apple voor $ 312,41 als 1 EUR = 1,1525 USD. In euro's heb je dus € 271,07 geïnvesteerd. Een tijd later staat Apple op $ 336,67 en is 1 EUR = 1,1197 USD. Je aandeel is nu € 300,68 waard. Je totale winst is € 29,61.

Winst op effectprijs

Dit is wat de koersstijging van het aandeel zelf heeft opgeleverd. We rekenen die om tegen je aankoopwisselkoers, zodat de wisselkoers hier geen rol speelt.

Portfoliowaarde                   $ 336,67
Totaal geïnvesteerd             - $ 312,41
                                   $ 24,26
Gem. aankoopwisselkoers           ÷ 1,1525
Winst op effectprijs               € 21,05

Winst op wisselkoers

Dit is wat de wisselkoers heeft opgeleverd. We vergelijken de waarde van je aandeel tegen de huidige wisselkoers met dezelfde waarde tegen je aankoopwisselkoers.

Tegen huidige wisselkoers           300,68
(1 EUR = 1,1197 USD)
Tegen gem. aankoopwisselkoers     - 292,12
(1 EUR = 1,1525 USD)
Winst op wisselkoers                € 8,56

Samen is dat € 21,05 + € 8,56 = € 29,61, precies je totale winst.

De gemiddelde aankoopwisselkoers

Koop je een effect in meerdere keren, dan doe je dat meestal tegen verschillende wisselkoersen. We werken daarom met een gemiddelde aankoopwisselkoers, gewogen naar het bedrag van elke aankoop. Bij elke nieuwe aankoop verandert dit gemiddelde mee.

Ongerealiseerd en gerealiseerd

Net als bij de effectprijs splitsen we het wisselkoersresultaat in twee delen.

Ongerealiseerd: het resultaat op wat je nu nog bezit. Dit berekenen we met de huidige wisselkoers en je gemiddelde aankoopwisselkoers van vandaag. Dit bedrag beweegt dus elke dag mee.
Gerealiseerd: het resultaat dat je hebt vastgezet met je verkopen. Dit berekenen we met je gemiddelde verkoopwisselkoers en je gemiddelde aankoopwisselkoers op het moment van elke verkoop. Latere aankopen veranderen dit resultaat niet meer.

Wisselkoersresultaat op cash

Ook cash in een andere valuta dan je basisvaluta beweegt mee met de wisselkoers. Daarom laten we in de prestaties van een cashpositie ook winst of verlies op wisselkoers zien. Ook hier splitsen we dat in ongerealiseerd en gerealiseerd, elk met een eigen gemiddelde aankoopwisselkoers.

Ongerealiseerd is het resultaat op het saldo dat er nu staat. De gemiddelde aankoopwisselkoers is hier die van vandaag. Elk bedrag dat binnenkomt, zoals een FX conversie of een storting, schuift dit gemiddelde op, gewogen naar het bedrag. Geld dat eruit gaat, verandert het gemiddelde niet. Dit gemiddelde vergelijken we met de huidige wisselkoers.
Gerealiseerd ontstaat zodra er geld uit die valuta gaat, bijvoorbeeld als je terug omwisselt, opneemt of er een effect mee koopt. Bij elke omwisseling, opname of aankoop leggen we twee wisselkoersen vast: je gemiddelde aankoopwisselkoers op dat moment en de wisselkoers van de omwisseling zelf. Over al die momenten samen berekenen we je gemiddelde aankoopwisselkoers en je gemiddelde conversiewisselkoers, gewogen naar het bedrag. Die twee vergelijken we met elkaar.

Een voorbeeld

Moment	Actie	Saldo	Gem. aankoopwisselkoers
Januari	€ 1.000 omwisselen naar $ 1.100 (1,1000)	$ 1.100	1,1000
Maart	$ 500 terug naar euro's (1,0500)	$ 600	1,1000
Mei	Storting van $ 600 (1,2000)	$ 1.200	1,1478
Juli	$ 400 terug naar euro's (1,1000)	$ 800	1,1478
Vandaag	Huidige wisselkoers 1,1300	$ 800	1,1478

Ongerealiseerd

Je hebt nog $ 800. De storting in mei heeft je gemiddelde aankoopwisselkoers verschoven naar 1,1478. De omwisselingen in maart en juli hebben dat niet gedaan.

Tegen huidige wisselkoers            € 707,96
(1 EUR = 1,1300 USD)
Tegen gem. aankoopwisselkoers      - € 696,97
(1 EUR = 1,1478 USD)
Winst op wisselkoers                 € 10,99

Gerealiseerd

Je hebt in totaal $ 900 teruggewisseld. Voor maart gebruiken we het gemiddelde van maart (1,1000), voor juli het gemiddelde van juli (1,1478). Samen geeft dat een gemiddelde aankoopwisselkoers van 1,1208. In maart kreeg je € 476,19 en in juli € 363,64, samen € 839,83 voor $ 900. Dat is een gemiddelde conversiewisselkoers van 1,0716.

Tegen gem. conversiewisselkoers      € 839,83
(1 EUR = 1,0716 USD)
Tegen gem. aankoopwisselkoers      - € 803,03
(1 EUR = 1,1208 USD)
Winst op wisselkoers                 € 36,80

De storting in mei verandert het resultaat van maart dus niet achteraf. Daardoor verschilt de gemiddelde aankoopwisselkoers bij gerealiseerd (1,1208) van die bij ongerealiseerd (1,1478).